停損 停利 與賣出
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停損 停利 與賣出
一．設定停損、停利點理由常有一些文章提到，投資人應依據自己的投資目標以及可承受風險的基本了解，建立停利、停損點的機制，以保護自己的投資結果。因此看好的股票，無論公司基本面發展性多好，技術線型多強，買進之後還是要設定停損價，以避開更大虧損。
理由如下：
1.時機錯誤，買進的時機不正確。
2.選股錯誤，可能買的不是好股票。
停損的目的在於保留資金以等待更佳的買進機會，這對抱持著反正不賣就沒有損失的投資人會有很大的助益，因為多數投資人心中在乎的是成本與價格而非基本面，無論採取何種方法，避開大幅虧損是最優先的課題。但是，為什麼會時機錯誤？為什麼會選股錯誤？是不是要注意不要犯下錯誤，遠比犯下錯誤，再求降低損失來得重要？時機錯誤，有可能忍耐或等待的功夫不夠；選股錯誤，有可能是推論錯誤，或者市場變化太大。雖然注意不要犯下錯誤，遠比犯下錯誤，再求降低損失來得重要，但犯錯終究難以完全避免。
二．如何設定停損、停利點？
何時應該停損、停利呢？有很多種停損的方法，如跌破一定百分比，或是絕對金額，也有以跌破重要支撐做為標準。
停損、停利點最基本的概念說明如下，假如期望的報酬率在10%，虧損時不要超過8%，一旦投資結果出現獲利10%時，就先獲利了結，以確保獲利，而虧損達到8%時，同樣也要認賠退出，避免更大的損失。同時依照自己買進時的成本，計算停損及停利點，計算方法：
如買進成本是20元時，假設以8%為停損點，10%為停利點。
停損點：20 × (1-8%) = 18.4
停利點：20 × (1+10%) = 22
停損停利的方法，實務上分為兩大類：一為成本基準法，一為技術分析法。
成本基準法是以自己能承受損失的能力，作為停損的依據。
包括以下幾種
1. 百分比停損停利法：停損停利最基本的作法，當獲利或虧損已達到設定的百分比時，獲利了結或認賠退出。
2. 絶對金額停損停利法：以設定的絶對虧損或獲利金額作為停損停利基準，無論採一次或多次交易累計方式，超出金額時就立即退場。
技術分析法當然是以技術分析作為判斷依據，在重要的支撐跟壓力價位設定停損。
包括以下幾種
1. K線低點停損停利法：以買進時K線的最低價作為停損價，當跌破時就立即退場，停利則相反。K線可以採取日K或週K，視個人喜好而定。
2. 均線移動停損停利法：以均線位置作為停損停利價，當跌破時就立即退場，均線可以採取五日十日或月均線，視個人喜好而定，天期越長支撐越強勁。
3. 前波低點停損法，依照線形低點，無論是W底或者波浪理論，跌破前波價位低點就表示可能更低，當跌破時就立即退場，前波價位高點不過則停利。
執行停損牽涉到投資者的經驗及判斷能力，最重要的還是需嚴守紀律。
三．停損、停利都是賣出
多數人停損或停利都是以成本的角度，所以辛苦選出未來成長性看好的股票仍依照成本設停損。回到最基本的問題，停損、停利都是賣出。何時要賣出股票呢？當然是不再上漲的時候，顯而易見的，股票漲跌與你的成本無關。所以我誠心建議，只要考慮股票買進或賣出就好，忘記成本，股票等同現金。
我認為賣出股票的決定還是在於價格。無論採取大師選股原則或好睡覺選股原則很都是以基本面進行選股，所以當個股的基本面不變，股價已經大於公司預期價值時，就獲利了結。相對地，當個股的基本面發生變化，就會改變公司預期價值，同時改變股價的相對位置，也會產生買進或賣出的決定。所以，營收或盈餘遠不如預期，賣出，賣出，賣出，當然跌到合理價格也可以買進同樣股票。基本面不變，股價大跌，買進，買進，買進，漲到大於公司預期價值就賣出。所以在選股時就應考慮公司的預期價值與對應價格。
有一些例外的狀況，少數我所遵循不渝的技術分析基礎就是W底與M頭，因為代表市場供需，因此跌破W底時，我會先賣出後等待更佳的買進機會。
此外，由於基金或者ETF的淨值所代表的已經是績效成果，因此基金或ETF可以直接採取以成本的百分比作為停損停利的作法，例如：15%停利，8%停損。當然，好睡覺投資基金的方式是採取定期不定額的方式，有機會再詳細介紹基金罷。